内容摘要：标普全球评级表示，日本央行的政策可能成为决定该国信用评级的最关键因素，这表明该行的行动有可能引发该国主权信用评级多年来的首次调整。日本主要信贷分析师Kim Eng Tan表示，"目前政策改变或不改变的

标普全球评级表示，日央日本日本央行的行政下调信用政策可能成为决定该国信用评级的最关键因素，这表明该行的策调触行动有可能引发该国主权信用评级多年来的首次调整。

日本主要信贷分析师Kim Eng Tan表示，整或主权"目前政策改变或不改变的标普风险都相当高。因此，评级这可能是日央日本决定评级触发因素的最重要因素。”

外界一直在猜测，行政下调信用日本央行可能会在明年开始退出实施了10年之久的策调触货币刺激政策，因为该政策推动日元贬值并加速了通胀。整或主权争论的标普焦点是，日本央行应该坚持到底，评级彻底消除通缩卷土重来的日央日本威胁，还是行政下调信用应该开始收紧政策，以防范物价上涨。策调触

该行行长黑田东彦将于明年3月结束任期，日本央行一直在通过收益率曲线控制政策控制政府借贷成本。交易员今年对该政策进行了测试，结果是央行增加了债券购买来捍卫这一政策。日本的公共债务超过了年度经济产出的250%，是发达经济体中最高的。

尽管Tan没有讨论日本央行应该做什么，但他指出，对日本主权评级而言，价格下跌的风险比价格上涨的风险更严重。“至于通缩还是通胀的风险更高，这直接取决于日本央行的举措”。

标普上一次调整日本的信用评级是在2015年，当时标普将日本的信用评级下调至A+，以示对时任日本首相安倍晋三的增长复苏计划的怀疑。今年早些时候，该公司保持评级不变，同时称美国的信用前景“稳定”

Tan表示，日元贬值对政府营收有利，部分原因是它有助于提高企业盈利，进而提高税收。“一个关键问题是日元面临突然反弹的风险，因预期变化或其他发达经济体疲弱，这也可能带来一系列新的风险。”