内容摘要：当前生猪正处于供给下行窗口，价格上行情理之中，近月合约易涨难跌；但价格上行过快，随着时间推移，供给边际下行速度减缓，从而无法持续支撑过高价格。在政策不做过多干预的情况下，7到8月有出现周期性价格顶部的

当前生猪正处于供给下行窗口，中信价格上行情理之中，建投价格近月合约易涨难跌；但价格上行过快，期货期性随着时间推移，到月顶部供给边际下行速度减缓，生猪从而无法持续支撑过高价格。有出在政策不做过多干预的现周情况下，7到8月有出现周期性价格顶部的中信可能，也可能形成期现的建投价格共同顶部，届时，期货期性远月03、到月顶部05合约可考虑逢高布局少量套保单。生猪关于目前政策的有出驱动，需要关注最终的现周结果能否对现实形成影响。是中信加快了短期的出栏节奏（反而减少了中期的供应）；还是提升了长期产能（短期应出栏量很难改变）；如果出现前者的表现，那么可能导致周期顶部的后移。