炒股就看，大机权威，构最A股专业，新策及时，略月两条全面，布局助您挖掘潜力主题机会！超额

尽管7月首个交易日A股市场迎来些许调整，收益但4月底至今，主线市场主要股指持续保持反弹态势。大机对于后市，构最A股机构整体上也保持较为积极看法，新策认为市场整体仍处在反弹区间，略月两条稳增长政策有望持续发力，布局国内流动性将维持宽松，超额继续看好A股投资价值。收益

从布局角度看，股价已充分调整的疫后修复核心资产值得重点关注，此外，转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股也值得布局。

影响后市大事件

发改委：做好盘活存量资产扩大有效投资有关工作 

据国家发改委7月1日消息，国家发改委办公厅近日印发《关于做好盘活存量资产扩大有效投资有关工作的通知》提出，加大配套政策支持力度，扎实推动存量资产盘活。《通知》要求对具备相关条件的基础设施存量项目，可采取基础设施REITs、PPP等方式盘活。对长期闲置但具有较大开发利用价值的老旧厂房、文化体育场馆和闲置土地等资产，可采取资产升级改造与定位转型、加强专业化运营管理等，充分挖掘资产潜在价值，提高回报水平。

潘功胜：研究制定《公司债券管理条例》 统一各类制度和执行标准

据《中国金融》杂志官微7月2日消息，中国人民银行副行长潘功胜日前撰文指出，夯实债券市场法制基础，加强监管协同，强化风险防控。潘功胜表示，推动完善公司法、证券法、企业破产法和中国人民银行法等法律，巩固上位法基础。研究制定《公司债券管理条例》，按照分类趋同原则，统一各类制度和执行标准，明确非公开发行公司信用类债券的发行转让、信息披露、投资者保护、法律责任等内容。

五部门联合印发《数字化助力消费品工业“三品”行动方案》

据工信部网站7月2日消息，工业和信息化部、商务部等五部门联合印发《数字化助力消费品工业“三品”行动方案 （2022-2025年）》。《方案》提出，到2025年，消费品工业领域数字技术融合应用能力明显增强，培育形成一批新品、名品、精品，品种引领力、品质竞争力和品牌影响力不断提升。

机构后市投资观点

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在消费、成长制造和医药保持均衡配置

7月A股处于本轮行情的第二阶段，政策合力推升基本面预期预计将驱动估值修复。受欧美加息叠加和中报业绩分化等因素扰动，预计7月行情波动加大。结构上建议在消费、成长制造和医药保持均衡配置。消费板块重点关注前期疫情受损行业的修复，以及在疫情背景下仍然维持高景气的细分行业；成长制造领域重点关智能汽车、光伏、风电、半导体、军工等；医药行业重点关注创新药、医疗器械、CXO、医疗服务。

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市场可能整体仍处反弹区间

短期来看，市场可能整体仍处在反弹区间，后续要根据内外部政策、增长修复及海外市场情况来把握节奏和结构，市场环境整体可能仍未到需要撤退防守的阶段。制造成长风格在累积一定涨幅后，整体性价比边际减弱，后续波动可能加大，需要根据景气程度及估值匹配度自下而上择股配置。

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两大投资主题有望继续走出超额收益

往后看，7月份增量政策有望继续出台，叠加基本面数据持续验证，经济预期上修，加之投资者对风险担忧明显回落，A股仍处在可为期。下一阶段，两大投资主题有望继续走出超额收益：一类是存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的核心资产股票，重点在疫后修复；另一类则是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股。

富国基金：

看好汽车行业的反转机会

展望后市，市场整体流动性还是偏正面，经济基本面也在改善，整个市场向下风险相对比较可控。具体到行业的选择，二季度和三季度更多关注政策驱动下出现的反转行业，例如新能源汽车和传统汽车行业。从高频数据上来看，汽车行业近3个月同比增速不断改善，预期6月将回到双位数的增长，同时7、8月份同比增速可能还会扩大，继续看好这个板块。

金鹰基金：

重点布局国内复苏主线

后续市场观察重点将回归到基本面验证上，包括信贷投放、地产需求等方面；与此同时，上市公司进入中报业绩披露窗口，A股对盈利端预期差将更敏锐。总体而言，建议在7月可重点围绕国内复苏主线来布局，但估值天花板不宜看得过高，估值改善空间将更多来自企业盈利端变化。

万家基金：

长期看好A股优质资产投资价值

美联储6月FOMC会议宣布加息75bp符合预期，美债利率有所回落，外部冲击边际缓解。从国内来看，经济基本面边际改善，随着稳增长措施落地见效，后续经济继续修复。资本市场来看，股市流动性边际改善，长期继续看好A股优质资产投资价值。

编辑：王寅

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